لماذا أزمة طاقة الذكاء الاصطناعي تخلق فرصة $400B لا يتحدث عنها أحد

إليك إحصائية مذهلة: يستخدم ChatGPT طاقة أكثر بعشرة أضعاف من بحث جوجل. ونحن فقط في البداية.

مراكز البيانات الكبيرة للذكاء الاصطناعي تستهلك الآن كهرباء بقدر ما تستهلكه مدن متوسطة الحجم بأكملها. هذه ليست مشكلة—إنها منجم ذهب للاستثمار. وقد استثمرت شركة واحدة فيها بالفعل بشكل كبير: GE Vernova (GEV)، التي قفزت بنسبة 330% منذ طرحها للاكتتاب العام في أبريل 2024، متفوقة بشكل كبير على مكاسب نيفيديا البالغة 110% خلال نفس الفترة.

الحسابات التي يغفل عنها الجميع

من المتوقع أن تنفق شركات الذكاء الاصطناعي الضخمة مثل أمازون، ميتا، ومايكروسوفت حوالي $400 مليار$7 دولار في النفقات الرأسمالية في عام 2025 فقط. ومن المتوقع أن تصل إنفاقات البنية التحتية لمراكز البيانات العالمية إلى (تريليون) بحلول عام 2030. ومن المتوقع أن يرتفع الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة بنسبة 25% بحلول 2030 و75% بحلول 2050—مدفوعًا تقريبًا بالكامل بالذكاء الاصطناعي وإعادة التصنيع.

المفاجأة؟ الشبكة الكهربائية لا تستطيع التعامل معها بعد. هنا تصبح أسهم البنية التحتية للطاقة هي الخيارات الحقيقية للأدوات والمعاول.

على عكس المراهنة على الشركة الفائزة في الذكاء الاصطناعي (نقطة عشوائية)، فإن المراهنة على شركات توليد الطاقة وشبكاتها التي تغذي سباق التسلح في الذكاء الاصطناعي تعتبر في الأساس فرصة مجانية. من يسيطر على الذكاء الاصطناعي—OpenAI، Anthropic، أو شركة ناشئة لم نسمع عنها—جميعهم يحتاج إلى كميات هائلة من الطاقة الموثوقة.

GEV: الفائز غير المثير

عملاء GE Vernova يولدون حوالي 25% من الكهرباء العالمية من خلال محفظتها التي تشمل النووي، الغاز الطبيعي، الطاقة الكهرومائية، الرياح، وأكثر. الشركة تحقق بالفعل إيرادات وأرباح حقيقية—ليس مجرد وعود فارغة.

إليك ما يجعلها مثيرة للاهتمام:

الزاوية النووية: مفاعلات GEV الصغيرة المعيارية BWRX-300 $41 SMRs هي واحدة من القلائل الذين يملكون مصداقية في النووي من الجيل القادم. تدعم الحكومة الأمريكية بشكل نشط توسعة النووي، بهدف مضاعفة القدرة الرباعية بحلول 2050. ميتا، مايكروسوفت، وغيرهم أبرموا صفقات نووية طويلة الأمد خصيصًا لتزويد مراكز البيانات بالطاقة.

حصن الغاز الطبيعي: وقعت GEV عقود معدات غاز جديدة بقوة 9 جيجاوات في الربع الثاني، مما رفع الطلبات المسبقة إلى 29 جيجاوات. يظل الغاز الطبيعي العمود الفقري الموثوق والمثبت للبنية التحتية للطاقة في الولايات المتحدة.

تقنية الشبكة: استحوذت الشركة على شركة برمجيات الذكاء الاصطناعي Alteia لتعزيز منصة GridOS الخاصة بها—برمجيات الذكاء الاصطناعي التي تستخدمها أدوات إدارة الشبكات المعقدة بشكل متزايد. هذا هو اللعب في البنية التحتية غير اللامع ولكنه الضروري.

الأرقام تتراكم

من المتوقع أن تنمو أرباح GEV المعدلة بنسبة 37% في السنة المالية 2025 و70% في 2026، لتصل إلى 12.97 دولار للسهم مقابل 5.58 دولار في 2024. نمو الإيرادات: 7% هذا العام، و11% العام المقبل ليصل إلى مليار.

السهم قد تبرد من مستويات RSI المبالغ فيها في يوليو—مما يهيئ لمناطق اختراق محتملة في الربع الرابع. يتداول الآن حوالي 12% أدنى من متوسط تقديرات السعر المستهدفة و10% أدنى من ذروات أغسطس، مما يشير إلى تقييم أقل جنونًا من معظم شركات الذكاء الاصطناعي.

لماذا يتفوق هذا على أسهم “الذكاء الاصطناعي الخالص”

نيفيديا، ميتا، وغيرها من عمالقة التقنية هم بمثابة تذاكر يانصيب مرفهة على “الشركة التي تسيطر على الذكاء الاصطناعي”. أما شركة GE Vernova فهي رهان على “من يزود الأنوار التي تُشغل الفائز”.

هذه نظرية مختلفة تمامًا—وأكثر دفاعية. بغض النظر عن من يفوز في حروب الذكاء الاصطناعي، فإن البنية التحتية للطاقة ستفوز أيضًا.