انهيار الائتمان: دعوى قضائية $783M تكشف كيف تحولت عوائد "مجال العملات الرقمية " الآمنة إلى كوابيس للمستثمرين

عندما تلتقي وعود العوائد العالية بالمراهنات عالية المخاطر خلف الكواليس، يخسر المستثمرون. هذه هي قصة Cred، وهي مشابهة بشكل مخيف لما حدث للتو مع Celsius و Voyager.

ماذا حدث

رفعت ثقة تصفية Cred دعوى قضائية بقيمة $783 مليون ضد Uphold Exchange، متهمةً أن الشركتين تعاونتا في إنشاء وترويج CredEarn - وهو منتج عائد قام بتحويل أكثر من $100 مليون في ودائع العملات المشفرة للعملاء إلى قروض محفوفة بالمخاطر. المفاجأة؟ في ذروتها، كانت تلك الأصول ستبلغ قيمتها أكثر من 700 مليون دولار. بدلاً من ذلك، اختفت.

تدعي الدعوى القضائية أن Uphold سوقت بشكل عدواني CredEarn على أنه “آمن” و"مضمون" و"مؤمن عليه" و"محمي بالكامل" لآلاف من العملاء الأفراد – كل ذلك بينما كانت تعرف أن الاستراتيجية الأساسية كانت بعيدة كل البعد عن ذلك. كان مؤسس Cred دان شات يجلس في مجلس إدارة Uphold، وتزعم الدعوى أن CredEarn كان من المفترض في الأصل أن يسمى “UpholdEarn” قبل أن يتم إعادة تسميته لتجنب الضغط التنظيمي.

المشكلة الحقيقية: رهانات محفوفة بالمخاطر، عدم الشفافية

إليك كيف كان يعمل فعلاً:

• Cred أخذ ودائع العملاء وأعطاها كقروض (mostly عبر Uphold)
• أكثر من 90% من تلك القروض ذهبت إلى MoKredit، وهي شركة صينية للإقراض الصغير
• عندما لم تتمكن MoKredit من السداد، انهار كل شيء
• تقدمت Cred بطلب إفلاس في عام 2020

تنفي Uphold التهم، مدعيةً أن Cred كانت تعمل بشكل مستقل وأنها كانت “غير مدركة” للمشاكل المالية. استنتج استنتاجاتك الخاصة.

لماذا هذا مهم: موازنة Celsius و Voyager

كانت خطة كريد مشابهة تمامًا لتلك الخاصة بسيلسيوس وفويجر، اللتين تقدمتا بطلب للإفلاس:

النموذج:

• وعد بعوائد رائدة في السوق للمودعين
• إعادة استثمار تلك الأموال سرًا في أصول عالية المخاطر (قروض، صناديق تحوط، عملات مستقرة تنهار)
• استخدم الفائدة لسداد المودعين وخصم جزء منها
• آمل ألا يحدث أي شيء خاطئ - تنبيه: هذا يحدث دائمًا

الخداع:

• جميع المنصات الثلاثة ضللت العملاء بشأن تغطية التأمين
• كان لدى فويجر حماية FDIC ضمنية ( كان لدى البنك ذلك، لكن فويجر لم يكن لديه )
• ادعت Cred “تأمين شامل” على المنتجات التي لم يكن لديها تغطية
• الجهات التنظيمية تحقق الآن

الخط السفلي

هذا ما يحدث عندما تتنكر المالية المركزية في ثوب “DeFi” وتبيع التعقيد كفرصة. تعرض المستثمرون الأفراد للضغط لأنهم تم بيعهم خيالًا: أنه يمكنك كسب عوائد من 10-20% بدون مخاطر.

الدروس الحقيقية؟ إذا بدا الأمر جيدًا جدًا ليكون صحيحًا في العملات المشفرة، فإنه بالتأكيد كذلك. والآن، لا نعرف حتى ما إذا كان هؤلاء المودعون سيستعيدون أيًا من أموالهم.

هذا هو CeDeFi ( التمويل اللامركزي المركزي ) في أسوأ حالاته - كل الضجيج حول العملات المشفرة، دون أي شفافية، ومع كل المخاطر.