رهان روتو على البث المباشر يؤتي ثماره - إليك السبب

سهم Roku شهد طفرة اليوم، والأرقام تروي القصة. المنصة الخاصة بالبث المباشر نشرت للتو أرباح الربع الثالث التي فاجأت وول ستريت.

الرياضيات التي تهم

بلغت الإيرادات 1.2 مليار دولار، بزيادة 14% على أساس سنوي. لكن هنا المفاجأة الحقيقية: أصبحت Roku أخيرًا مربحة. بلغ الربح التشغيلي 9.5 مليون دولار - للمرة الأولى منذ عام 2021. جاء ربح السهم عند 0.16 دولار مقابل تقدير وول ستريت البالغ 0.09 دولار.

إنه إيقاع نظيف في الأرباح. لا عجب أن السهم قفز بنسبة 16% خلال اليوم.

من أين تأتي الطفرة؟

هناك شيئين يعملان لصالح Roku:

تتحول دولارات الإعلانات. تلك الشراكة مع أمازون في يونيو تتيح للعلامات التجارية الوصول إلى 80 مليون أسرة أمريكية بشكل أكثر كفاءة. مع موت التلفزيون التقليدي ووراثة خدمات البث لسوق الإعلانات، تتواجد Roku في المنتصف تمامًا.

انضباط التكلفة عمل. ظلت النفقات التشغيلية ضيقة بينما نمت الإيرادات. إن توسع الهامش هو ما يحول زخم البث إلى أرباح فعلية.

ماذا بعد؟

توجيه الإدارة لإيرادات الربع الرابع إلى 1.35 مليار دولار (+12% على أساس سنوي )، مدفوعًا بإنفاق الإعلانات السياسية والاستحواذ الأخير على Frndly TV. إنهم يتوقعون نموًا مزدوج الرقم وتوسيع الهوامش حتى عام 2026.

الأطروحة واضحة: اعتماد البث هو هيكلي، وإنفاق الإعلانات يتبع المشاهدين، وروكو أخيرًا تثبت أنها تستطيع تحقيق الإيرادات دون حرق النقد. سواء كان ذلك يبرر التقييمات هو قرار المستثمر — لكن الأرباح مثل هذه من الصعب تجاهلها.