خلف ارتفاع BNB إلى 1376 دولار أمريكي: التطور البيئي من احتفالات الميم إلى تنفيذ الأصول الحقيقية

هل تذكر مهرجان ميمز الصيني في بداية أكتوبر؟ انفجرت عملة “XX人生” وأمثالها التي تحتوي على أحرف مربعة فجأة على شبكة BNB، حتى الأجانب بدأوا في تعلم اللغة الصينية بسرعة لتداول العملات الرقمية.

هذه الموجة من الحماس ليست مثل الجولة السابقة من سولانا. ساحة المعركة انتقلت بالكامل إلى سلسلة BNB، وارتفعت بشكل كبير نشاط إنشاء وتداول العملات المواضيعية باللغة الصينية، مما أدى إلى ارتفاع سعر BNB أيضًا مع مشاعر السوق - ليصبح العملة الرئيسية الأكثر بروزًا بعد البيتكوين.

ومع ذلك، فإن الأوقات الجيدة لم تدم طويلاً. في 11 أكتوبر، أدت تلك التقلبات القصيرة إلى توتر السوق بأكمله، وانخفضت حرارة ميمز الصينية أيضًا. لكن ما هو درامي هو أن رئيس سلسلة Base في إحدى منصات التداول المتوافقة قد انتقد سابقًا رسوم إدراج العملات، لكن في العرض التقديمي استخدم “XX人生” كمثال. بعد انتشار هذه العملية بشكل جنوني، لم يُعد ذلك فقط توسيع سرد ميمز الصينية، بل أعاد أيضًا إشعال حماس النقاش في المجتمع.

بعد تلك الحادثة، قامت إحدى البورصات الكبرى بضخ 400 مليون دولار في “خطة التعاون” لتعويض المستخدمين المتضررين، وبدأ السوق بالتعافي تدريجياً - حيث زادت النشاطات على السلسلة، وعادت الأصول الرئيسية إلى الاستقرار. على الرغم من التقلبات، لا تزال تلك المرونة التي تراكمت في الربع الثالث لهذا العام قائمة. البيانات واضحة: لقد تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية لسوق التشفير في نهاية الربع الثالث 4.02 تريليون دولار.

حصة حجم التداول: أصبحت الهيكلية التي تتميز بعملة واحدة قوية والعديد من العملات القوية أكثر استقرارًا

خلال الربع الثالث، زادت أحجام التداول في سوق العملات الرقمية المشتقة والسبائك في إحدى البورصات الرئيسية بشكل ملحوظ مقارنة بالربع الثاني. ماذا يعني إجمالي حجم التداول البالغ 9.93 تريليون دولار؟ أكثر من ثلث حصة السوق. بالطبع، زادت عائدات رسوم المعاملات بنفس القدر.

ارتفعت قيمة BNB في الربع الثالث إلى 1459.98 مليون دولار أمريكي، مما يعكس إلى حد ما توقعات التقييم لهذه البورصة. والأكثر إثارة للاهتمام هو أن سلسلة BNB في نهاية الربع الثالث حققت إيرادات من الرسوم بلغت 3.573 مليون دولار أمريكي - وهذا يمثل قدرة هذه السلسلة على تحقيق الأرباح كمنشأة أساسية للويب 3.

انظر إلى هيكل السوق: ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة من 3.46 تريليون في الربع الثاني إلى 4.02 تريليون في الربع الثالث، بزيادة قدرها 16.2%. ساهمت أفضل 10 منصات تداول في حجم تداول قدره 28.7 تريليون دولار، بزيادة قدرها 32.87%. حجم التداول الفوري 4.9 تريليون، وحجم المشتقات 23.7 تريليون.

ما توزيع الحصص؟ تتصدر إحدى البورصات الكبرى بنسبة 34.59%، وهي المنصة الوحيدة القادرة على الاحتفاظ بثلث الحصة. المنصات الأخرى: المنصة A تشغل 12.60%، المنصة B تشغل 11.58%، المنصة C تشغل 11.45%، والمنصة D تشغل 11.36%. من الصعب تغيير هذا النمط على المدى القصير.

سوق الأصول الفورية، استحوذت منصة رائدة على 2.05 تريليون دولار أمريكي بنسبة 41.26%، بزيادة قدرها 3.27% مقارنة بالربع الثاني. أما سوق المشتقات فهو أكثر وضوحًا، حيث بلغت 7.88 مليار دولار أمريكي بنسبة 33.20%، مع زيادة شهرية قدرها 1%. مع تزايد ترسخ نمط السوق “واحد متفوق والعديد من الأقوياء”، يحتاج الجميع إلى مصادر جديدة للنمو. ومن ثم انتقلت المعركة إلى السلسلة، و"حياة XX" ليست سوى تجسيد صغير لهذا التنافس على الجذب.

BNB Chain: سر الارتفاع الكبير في النشاط على السلسلة

إن دمج Alpha من السلسلة في الموقع الرئيسي يشبه النار، حيث أدى بالتزامن مع التوزيع المجاني إلى إشعال BNB Chain، واستمر الحماس من بداية العام حتى الآن.

تقرير CryptoRank الأخير يضع BNB Chain وSolana وAvalanche معًا كـ “أفضل بلوكتشين أداءً في الربع الثالث من عام 2025”. وصل حجم تداول DEX لـ BNB Chain إلى 225 مليار دولار، محققًا أعلى رقم منذ الربع الرابع من عام 2021، بعد Solana(3650 مليار) وEthereum(3370 مليار).

لكن عدد العناوين النشطة في سبتمبر زاد بشكل مذهل: 52.5 مليون، بزيادة شهرية قدرها 57%، متجاوزاً الشبكات الأخرى بشكل مباشر. في نفس الفترة، كان عدد عناوين سولانا 45.8 مليون، والإيثيريوم 8.9 مليون فقط. كما ارتفع عدد المعاملات من 892 مليون في الربع الثاني إلى 1.22 مليار.

مع هذه النشاط العالي، فإن الدخل سيأتي بشكل طبيعي. لم ينته الربع الثالث بعد، وقد حقق BNB Chain إيرادات من الرسوم بلغت 357.3 مليون دولار، وفي شهر سبتمبر وحده حقق 2.2 مليون دولار، محققًا أعلى مستوى له منذ مارس.

تظهر بيانات DefiLlama أن عدد البروتوكولات على BSC وصل إلى 1033 في نهاية الربع الثالث، وهو 2.7 مرة من 381 على Solana(. في المقابل، تسعى BSC للحاق بإيثريوم)1638. فيما يتعلق بـ TVL، وصلت BSC إلى 87.29 مليار دولار، على الرغم من أنها لا تزال بعيدة عن 874.15 مليار دولار لإيثريوم(، إلا أنها تحتاج فقط إلى 26 مليار لتلحق بـ Solana)113.68 مليار. الأهم هو أن TVL لـ BSC سجل زيادة شهرية بنسبة 15.02%، مما يجعلها الأسرع نموًا بين أفضل 10 سلاسل عامة.

إذا كانت Alpha هي مفتاح نمو نظام سلسلة الكتل في الربع الثاني، فإن DEX “Aster” الذي ظهر في سبتمبر هو المتسلم. لقد وصلت الإيرادات اليومية لهذا Perp DEX إلى 7.2 مليون دولار، حتى أنها تجاوزت 12.79 مليون دولار من المنتج الرائد في المشتقات Hyperliquid (. لقد أدى نموه مباشرةً إلى زيادة حجم تداول العقود الآجلة على سلسلة BNB بنسبة 55% في الربع الثالث، ليصل إلى 36 مليار دولار.

) المنطق الأساسي لتقليل الرسوم وزيادة السرعة

في 24 سبتمبر، اقترح المدققون في شبكة BNB خفض الحد الأدنى لأسعار الغاز من 0.1 Gwei إلى 0.05 Gwei، وتقليل فترة توليد الكتلة من 750 مللي ثانية إلى 450 مللي ثانية. هذه هي المرة الثالثة التي يتم فيها خفض الرسوم الرئيسية خلال الـ 18 شهرًا الماضية، والهدف على المدى الطويل هو تقليل رسوم المعاملات الفردية إلى حوالي 0.001 دولار.

استعراض التاريخ: في أبريل 2024، انخفضت من 3 Gwei إلى 1 Gwei، وفي مايو 2025 انخفضت مرة أخرى من 1 Gwei إلى 0.1 Gwei، بمعدل انخفاض إجمالي قدره 75%. كان لتخفيض الرسوم في مايو تأثير فوري - حيث انخفضت رسوم المعاملات المتوسطة بنسبة 75% ( من 0.04 دولار إلى 0.01 دولار )، وزادت عدد المعاملات اليومية بشكل كبير بنسبة 140%، لتتجاوز 12 مليون معاملة.

في الماضي، تم تجميع PancakeSwap وVenus وUniswap وSolv Protocol وAave وغيرها من منصات DEX ومنصات الإقراض الشهيرة على BNB Chain. ظهور Aster أكمل قسم المشتقات، مما خلق قيمة فورية لنفسه وBNB Chain. وهذا يثبت حكم CZ قبل ثلاث سنوات: إمكانيات DEX هائلة.

تتركز Alpha على “السلع الفورية على السلسلة”، بينما تتبنى Aster “العقود على السلسلة” - وقد قالت بعض وسائل الإعلام إن هذا يعيد بناء “صغيرين XX”. في ظل المنافسة الشديدة، يبدو أن القدرة على إحداث تغيير ما تزال تعتمد على النفس.

BNB حقق ارتفاعا جديدا بلغ 1376 دولار، أين المحطة التالية؟

إذا تم اتباع منطق الأسواق المالية التقليدية، عندما يكون لدى نظام بيئي منتجات فائقة وقدرة ربحية فائقة، فإن رأس المال سيقدم تقديرًا متوقعًا. يمكن اعتبار القيمة السوقية البالغة 150 مليار دولار لعملة BNB بمثابة توقعات قوية من السوق، مما أعادها إلى المراكز الثلاثة الأولى في الأصول المشفرة.

جزء من الزخم يأتي من تفاؤل رأس المال بشأن إمكانيات BNB. أشارت شركة Jefferies المصرفية الأمريكية مؤخرًا في تقرير للعملاء إلى أن الأصول المشفرة تشبه المرحلة المبكرة من ازدهار الإنترنت، حيث لا تزال في “مرحلة 1996”، ولديها مجال أكبر للنمو. “العديد من الشركات تعمل بنشاط على وضع استراتيجيات استثمار، وتحديد كيفية توزيع الأموال بين العملات، وصناديق الاستثمار المتداولة، وشركات الأصول الرقمية، والشركات المدرجة ذات التعرض للمخاطر.”

“التركيز المفرط على سعر البيتكوين قد يصرف انتباه الناس عن الإمكانيات التخريبية لتكنولوجيا البلوك تشين.” تقترح Jefferies أنه ينبغي تحليل العملات مثلما يتم تحليل الشركات الناشئة في التكنولوجيا في مراحلها المبكرة، مع إعطاء الأولوية لـ"التبني، التطوير، الاستخدام والحالات الاستخدامية". BNB هو واحد من الأصول التي تتوافق مع هذا المعيار.

في يونيو ويوليو من هذا العام، أعلنت العديد من الشركات التقليدية المدرجة عن إدراج BNB في ميزانياتها العمومية. عندما كشف CZ أن أكثر من 30 فريقًا يستعدون لمشاريع شركات مدرجة تتعلق باحتياطات BNB، زادت هذه الزخم بشكل أكبر في الربع الثالث.

في 25 أغسطس، أعلنت المؤسسة القديمة في Web3 B Strategy أنها ستجمع 1 مليار دولار لتأسيس شركة مدرجة في الولايات المتحدة، مع الاحتفاظ بـ BNB كأصل مالي والاستثمار في بيئة BNB. بينما يُنظر إلى YZi Labs من قبل الجمهور ك"أقوى مكتب عائلي" في دائرة التشفير، بعد أن انفصلت عن إحدى بورصات التداول الكبرى واستقلت في يناير من هذا العام، بدأت في إدارة أموال المؤسسين والمديرين التنفيذيين الأوائل.

في 13 أكتوبر، ذكرت بلومبرغ أن شركة Huaxing Capital المدرجة في هونغ كونغ تخطط لجمع 600 مليون دولار لإطلاق خزينة تركز على BNB في الولايات المتحدة. بمجرد الانتهاء، سيكون هذا أكبر استثمار لشركة مدرجة في BNB. بالإضافة إلى ذلك، في 9 أكتوبر، وردت أخبار عن استحواذ PayPay Corp، التابعة لSoftBank، على 40% من أسهم بورصة يابانية.

عززت أخبار الاستثمارات المؤسسية والاستحواذ، جنبًا إلى جنب مع زيادة النشاط على السلسلة، ثقة السوق بشكل أكبر. على الرغم من أن الاستثمار في BNB لا يزال يعني الاستثمار في مستقبل نظام بيئي معين، إلا أن BNB قد خرجت بالفعل من سرد عملة المنصة، وأصبحت أصلًا مشفرًا شاملاً يجمع بين التداول، والدفع، ووقود السلسلة العامة، وأداة الاستثمار.

من منظور المستخدم: يستخدمه المتداولون لتقليل رسوم المعاملات وتوفير التكاليف؛ يعتبره المستثمرون بمثابة جواز سفر للمشاركة في المشاريع المبكرة وكسب العوائد؛ يستخدمه المطورون كغاز لبناء التطبيقات اللامركزية على السلسلة.

عندما جاء سبتمبر، جاءت المؤسسات التي “تفضل اعتماد وتطوير واستخدام حالات الاستخدام”. بالمقارنة مع جنون الميمات، فإن هذا النوع من المشاركة يمكن أن يصبح القوة الدافعة القوية للنمو البيئي.

في 24 سبتمبر، أعلنت شركة فرانكلين تمبلتون، التي تدير أصولاً بقيمة 1.6 تريليون دولار، أنها تقوم بتوسيع منصة بنجي التقنية الخاصة بها إلى نظام BNB Chain البيئي، مستفيدة من البنية التحتية ذات التكلفة المنخفضة القابلة للتوسع وسرعة المعاملات العالية في هذا النظام، لتعزيز قدرة بنجي في مجال توكينز المؤسسات، وإنشاء أصول مالية على السلسلة.

في 15 أكتوبر، ستقوم شركة زهاين إنترناشيونال لإدارة الأصول، التابعة لبنك تشاينا ميرشانتس، بإدخال صندوق سوق المال الذي يتجاوز حجم إدارته 38 مليار دولار على شبكة BNB. من خلال نشر عملات CMBMINT وCMBIMINT، يمكن للمستثمرين الاشتراك باستخدام العملات التقليدية أو العملات المستقرة، واسترداد الأصول في الوقت الحقيقي من خلال عقد ذكي لإدارة السيولة.

نعم، RWA - قناة تربط الأصول المالية التقليدية بتقنية Web3 في الممارسة العملية. بالنسبة للبنية التحتية على السلسلة مثل BNB Chain، يمكن أن تؤكد الاعتماد الواسع على قيمتها. مقارنةً بتداول العملات الرقمية Meme، فإنها تمثل عالماً جديداً أكثر تأثيراً.

عندما تعتمد المزيد من المؤسسات مثل فرانكلين تمبلتون و 招银国际 على سلسلة BNB، فإن هذه السلسلة التي تستمر في التوسع والترقية وتقليل التكاليف وزيادة الفعالية يمكن أن تحقق هدفها بعيد المدى - أن تصبح حجر الزاوية في النظام المالي. هذه هي النجوم والبحار التي يجب أن تصل إليها BNB بعد تجاوز ضجيج الميمات وتحقيق أعلى مستوى جديد عند 1376 دولار.