السندات مقابل العملات الرقمية: لماذا يتخلى المستثمرون عن البيتكوين؟

هل từng tự hỏi tại sao khi lãi suất tăng, tiền điện tử lại chảy ra còn trái phiếu lại tăng giá? 📊

Có một thuật ngữ gọi là “Chạy đến nơi an toàn” – cơn sốt chuyển dòng vốn sang các tài sản an toàn.

Khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, đột nhiên trái phiếu chính phủ lợi suất 5% trở nên “hấp dẫn hơn” so với việc đặt cược vào Bitcoin. Không phải ngẫu nhiên – đó là cuộc chơi giành giật vốn.

Một số điểm cần lưu ý:

1. Quy tắc nghịch đảo: Lãi suất tăng → Giá trái phiếu giảm nhưng lợi suất lại tăng. Nhà đầu tư thay vì mua trái phiếu cũ với lợi suất 2%, giờ có thể mua trái phiếu mới với lợi suất 5%, rõ ràng hơn.

2. Ba loại trái phiếu chính bạn cần biết:

• Trái phiếu chính phủ: An toàn nhất, lợi suất thấp (US Treasury, Gilts của Anh)
• Trái phiếu doanh nghiệp: Apple, Microsoft phát hành để huy động vốn, lợi suất cao hơn
• Trái phiếu đô thị: Thành phố phát hành cho các dự án công cộng

3. Đường cong lợi suất – bộ cảnh báo của kinh tế: Khi lợi suất ngắn hạn cao hơn dài hạn (đảo ngược), thị trường báo hiệu suy thoái sắp tới. Lần cuối cùng điều này xảy ra? Trước khủng hoảng 2008.

4. Phòng hộ thông minh: Các quỹ lớn kết hợp 60% cổ phiếu + 40% trái phiếu để “bù lỗ”. Crypto? Chưa có công thức chuẩn.

Kết nối với crypto: Thị trường trái phiếu là “báo chí” mà các nhà đầu tư đọc hàng ngày để biết Fed sắp làm gì. Khi trái phiếu “hot”, tiền chảy ra khỏi crypto. Khi lãi suất giảm xuống (như năm 2021), vốn quay lại crypto để tìm lợi nhuận cao – đó là lý do Bitcoin và Ethereum đạt đỉnh ATH.

Bài học: Không nên chỉ nhìn vào biểu đồ crypto. Hãy chú ý đến thị trường trái phiếu – nó thường báo trước 3-6 tháng về sự thay đổi trong hành vi của nhà đầu tư.