فهم التوكينوميكس: الآلية التي تحدد قيمة الأصول الرقمية

قبل الاستثمار في فريق المشروع، يجب أن تتحقق من شيء واحد دائمًا. وهو “اقتصاد العملة”. ببساطة، هو التصميم الاقتصادي لكيفية إنتاج عملة، والتوزيع، وما الدور الذي تلعبه.

لماذا تعتبر عملة التوكنوميكس مهمة

لنأخذ البيتكوين كمثال. تم تثبيت إجمالي العرض عند 21 مليون قطعة. يتم تعدين كتلة جديدة تقريبًا كل 10 دقائق، ويحصل المعدنون على مكافآت. تتناقص هذه المكافآت بمقدار النصف كل 4 سنوات. منذ ولادته في يناير 2009 وحتى الآن، انخفضت المكافأة من 50BTC → 25BTC → 12.5BTC → 6.25BTC.

بفضل تصميم هذه القاعدة، يمكن التنبؤ بدقة بكمية تعدين البيتكوين. في عام 2022، كان حوالي 328,500BTC، وسيتم تعدين آخر 1BTC حوالي عام 2140. التصميم الشفاف وغير القابل للتغيير يولد الثقة في البيتكوين.

نقاط يجب التحقق منها

1. آلية توفير العملة

• هل تم تحديد الحد الأقصى للإمداد؟ (مثل 21 مليون بيتكوين، 84 مليون لايتكوين، إلخ)
• هناك عملات لا تحتوي على حد أقصى مثل الإيثيريوم، لكن ما هي إجراءات مكافحة التضخم في هذه الحالة؟

2. عملة العملية

• ماذا يمكن أن تفعل هذه العملة؟
• BNB يتيح خصم على رسوم المعاملات، وعملة الحوكمة تمنح حق التصويت، وعملة مستقرة توفر وظيفة الدفع وغيرها
• هل هناك حالات استخدام تحتاج حقًا؟

3. طريقة التوزيع مهمة

• الإطلاق العادل: بيتكوين و دوجكوين. لا أحد يحصل على فوائد مسبقة.
• التعدين المسبق: إيثريوم و BNB. حصل المؤسسون وVC على ذلك مسبقاً
• من المهم التأكد مما إذا كنت تركز على المؤسسات الكبيرة بدلاً من تحديد ما هو جيد أو سيء.

4. استراتيجية حرق العملة

• عملة باينانس تخطط لإحراق 100 مليون من إجمالي العرض الذي يبلغ 200 مليون.
• لقد قامت إيثريوم منذ عام 2021 بحرق ETH لتقليل العرض وتحقيق الانكماش
• من خلال تقليل العرض عمدًا، تهدف إلى دعم القيمة

5. هيكل الحوافز

• كيف يمكن تحريك المشاركين؟
• بيتكوين: تحفيز المعدنين من خلال منح الكتل ورسوم المعاملات
• Compound : يجذب المستخدمين عن طريق الفائدة + مكافآت COMP، ويمنح حقوق الحوكمة أيضًا

نصائح لتحليل عملة

ما يمكن تعلمه من نجاح البيتكوين هو أن التصميم الاقتصادي البسيط والشفاف وغير القابل للتغيير هو الأكثر موثوقية. من ناحية أخرى، فإن المشاريع ذات التصميم الضعيف غالبًا ما تؤدي إلى انخفاض القيمة أو الانقراض.

تظهر نماذج اقتصادية جديدة للعملة مثل توكينازا NFT والعقارات. من المؤكد أن المستقبل سيتنوع.

خلاصة القول، فإن العملة الجيدة تلبي ما يلي:

1. لها فائدة عملية
2. التوزيع عملة يكون نسبياً سهل
3. تصميم الحوافز يستمر بسهولة
4. هناك شفافية في إدارة العرض

عند دمج هذه مع تحليلات الأساس الأخرى (الفريق، خارطة الطريق، المجتمع)، يمكن أن يصبح من الأسهل تقييم الآفاق طويلة الأجل لفريق المشروع بدقة أكبر.