غولدمان ساكس: اليابان تملك ترسانة مالية بقيمة 1 تريليون دولار، ومن المرجح تنفيذ مزيد من التدخلات لدعم الين

وفقاً لـ«غولدمان ساكس»، تحتفظ اليابان باحتياطيات من النقد الأجنبي تقترب من تريليون دولار، منها نحو 200 مليار دولار نقداً أو ما يعادله، ما يتيح مجالاً لمزيد من التدخلات لدعم الين. وتراجع الين مجدداً صوب مستوى 160 يناً للدولار هذا الأسبوع، ليمحو نحو نصف مكاسبه الشهر الماضي التي أعقبت التدخل.

وأشارت كارين فيشمان، الاستراتيجية لدى «غولدمان ساكس»، إلى أن تسهيل اتفاقيات إعادة الشراء (FIMA) التابع للاحتياطي الفيدرالي قد يتيح لليابان استخدام كامل مخزون احتياطياتها من دون الحاجة إلى بيع السندات. ويتمثل المحرك الحقيقي لضعف الين في فجوة أسعار الفائدة؛ فقد بلغت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نحو 4.69%، في حين بلغت عوائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات 2.839%، ما أبقى تدفقات رأس المال متجهة نحو الدين الأمريكي. وتسعّر الأسواق حالياً احتمالاً بنسبة 65% لرفع بنك اليابان أسعار الفائدة في سبتمبر؛ وقد يؤدي عدم تنفيذ هذه الزيادة إلى تجدد الضغوط على الين وإحياء الرهانات على التدخل.