سهم سيسكو يرتفع بنسبة 7% بعد تلقيه طلبات AI بقيمة 1.3 مليار دولار، ويتجاوز تقديرات الأرباح

قفز سهم سيسكو بأكثر من 7% في التداولات الممتدة بعد الإبلاغ عن أرباح الربع الأول المالي التي تجاوزت التقديرات في كل من الإيرادات والأرباح. اكتسب سهم سيسكو زخمًا من طلبات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بقيمة 1.3 مليار دولار من عملاء كبار المقاييس والتوجيه الذي تجاوز توقعات وول ستريت لكل من الربع الثاني والسنة المالية الكاملة 2025.

ارتفاع أرباح أسهم سيسكو يدفع إلى انتعاش بعد ساعات العمل

! مخزون Cisco

(المصدر: جوجل)

أفادت شركة سيسكو بتحقيق أرباح معدلة لكل سهم بلغت $1.00، مقابل تقدير إجماعي بلغ 98 سنتًا، في حين تجاوزت الإيرادات البالغة $14.88 مليار التوقعات التي كانت عند $14.77 مليار. وزادت الإيرادات بنسبة 8% من $13.84 مليار في نفس الفترة من العام الماضي، وفقًا لبيان الشركة. وارتفع صافي الدخل إلى $2.86 مليار، أو 72 سنتًا لكل سهم، من $2.71 مليار، أو 68 سنتًا لكل سهم، قبل عام.

يمثل تجاوز الأرباح تحولًا كبيرًا لأسهم سيسكو، التي واجهت صعوبات لمدة أربعة أرباع متتالية من الانخفاضات في الإيرادات على أساس سنوي حيث كانت الشركة تتعامل مع عدم اليقين الاقتصادي وتأجيل الإنفاق من الوكالات الحكومية. إن العودة إلى النمو المستمر تؤكد على استراتيجية الرئيس التنفيذي تشاك روبينز لوضع سيسكو في قلب بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

ارتفاع سهم سيسكو بنسبة 7% بعد ساعات التداول يعكس حماس المستثمرين بشأن قدرة الشركة على الاستفادة من طفرة الذكاء الاصطناعي مع الحفاظ على هيمنتها الأساسية في مجال الشبكات. وقد ارتفع السهم بالفعل بنسبة 25% منذ بداية العام حتى إغلاق يوم الأربعاء، متفوقاً على مكاسب مؤشر ناسداك البالغة 21%، ويضع أداء يوم الأربعاء سهم سيسكو في موقع يؤهله للاستمرار في التفوق.

أهم النقاط في الأرباح

· EPS: $1.00 معدلة مقابل $0.98 متوقعة (2% تجاوز )

· الإيرادات: $14.88B مقابل $14.77B المتوقع (1% تجاوز )

· صافي الدخل: $2.86B مقابل $2.71B في العام الماضي (6% نمو)

· ربع السنة الرابع على التوالي من نمو الإيرادات بعد انخفاض استمر لأربعة أرباع

تعتبر اتساق الإيقاع مهمًا بقدر الحجم. لقد قدمت سيسكو الآن أربعة أرباع متتالية من النمو، مما يدل على أن انتعاش الطلب مستدام وليس مجرد ارتفاع مؤقت. يمنح هذا النمط المستثمرين الثقة في أن سهم سيسكو يمكن أن يحافظ على زخمه طوال السنة المالية 2025.

$1.3 مليار طلبات بنية تحتية للذكاء الاصطناعي تعزز أسهم سيسكو

كان المحفز البارز لارتفاع سهم سيسكو هو الإعلان عن طلبات بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بقيمة 1.3 مليار دولار من عملاء كبار الحجم، مما يعكس ما أسمته الشركة “تسارعًا كبيرًا في النمو”. هذه الأرقام تؤكد استراتيجية سيسكو في ربط نفسها بشكل أكبر بطفرة الذكاء الاصطناعي، خصوصًا من خلال الشراكات مع إنفيديا.

تتركز معظم زيادة إنفاق مراكز البيانات الحالية على الذكاء الاصطناعي، حيث تعزز الشركات استثماراتها في الخوادم المعبأة بوحدات معالجة الرسوميات بشكل أساسي من نفيديا. قدمت سيسكو مفتاح إيثيرنت جديد يعتمد على سيليكون نفيديا الشهر الماضي، مما يضعها كمزود بنية تحتية حيوية لأحمال العمل الخاصة بالذكاء الاصطناعي التي تتطلب عرض نطاق شبكة هائل.

“تستمر أهميتنا في الذكاء الاصطناعي في البناء,” صرح المدير المالي مارك باترسون في البيان الصحفي. “لدينا فرصة لتجديد الحرم الجامعي على مدار عدة سنوات بقيمة مليارات الدولارات بدأت تتزايد، مع وجود طلب قوي على منتجات الشبكات المجددة لدينا.”

يمثل الرقم $1.3 مليار قفزة نوعية في طلبات الذكاء الاصطناعي المتعلقة بأسهم سيسكو. بينما لم تكشف الشركة عن مستويات الطلب على الذكاء الاصطناعي السابقة، فإن وصف “التسارع الكبير” يشير إلى أن هذا يمثل مضاعفًا للربوع السابقة. العملاء من فئة الهيبرسكلر مثل أمازون ويب سيرفيسز، ومايكروسوفت أزور، وجوجل كلاود يقومون ببناء بنية تحتية ضخمة للذكاء الاصطناعي، ومعدات الشبكات من سيسكو تشكل العمود الفقري الذي يربط الآلاف من مسرعات الذكاء الاصطناعي.

بالنسبة لمستثمري أسهم سيسكو، فإن زخم الطلب الذكي هذا أمر حاسم لأنه يضع الشركة في أسرع القطاعات نمواً في إنفاق تكنولوجيا المعلومات المؤسسية. على الرغم من أن سيسكو تواجه منافسة من الشركات الناشئة في الشبكات، إلا أن حجمها وموثوقيتها وعلاقاتها مع الشركات تمنحها مزايا في الاستحواذ على إنفاق بنية الذكاء الاصطناعي حيث تنتقل الشركات من عمليات الذكاء الاصطناعي التجريبية الأولية إلى تنفيذات على نطاق الإنتاج.

أعمال الشبكات تقود أداء أسهم سيسكو

شهدت أعمال الشبكات لشركة سيسكو، أكبر وحداتها، ارتفاع المبيعات بنسبة 15% لتصل إلى 7.77 مليار دولار، متجاوزة بشكل كبير تقدير المحللين البالغ 7.47 مليار دولار من StreetAccount. هذه النسبة من النمو البالغة 15% تفوقت بكثير على النمو العام للإيرادات للشركة الذي بلغ 8%، مما يدل على أن الشبكات هي المحرك الرئيسي الذي يدفع انتعاش سهم سيسكو.

تعكس قوة الشبكات عوامل متعددة. أولاً، يتطلب بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي معدات شبكية متطورة قادرة على التعامل مع تدفقات البيانات الهائلة بين المسرعات الذكية. ثانياً، العديد من المؤسسات تمر بدورات “تجديد الحرم الجامعي” حيث تقوم بترقية البنية التحتية الشبكية القديمة. ثالثاً، يؤدي الانتقال نحو هياكل السحابة الهجينة إلى طلب مستمر على منتجات الشبكات المؤسسية من سيسكو.

لقد توسع مضاعف تقييم أسهم سيسكو حيث يدرك المستثمرون أن نمو الشبكات يمكن أن يدعم معدلات أعلى من متوسطات الشركة التاريخية. يشير نمو الشبكات بنسبة 15% في الربع الأول إلى أن سيسكو يمكن أن تحافظ على معدلات نمو إجمالية تتراوح بين الرقم الأحادي العالي إلى الرقم الثنائي المنخفض في السنوات القادمة مع زيادة إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، لم تؤدِ جميع القطاعات بنفس القدر من النجاح. شهدت وحدة الأمن في سيسكو انخفاضًا في المبيعات بنسبة 2% على أساس سنوي إلى 1.98 مليار دولار، مما أدى إلى عدم تحقيق متوسط التقدير البالغ 2.16 مليار دولار من StreetAccount. انخفضت أعمال التعاون بنسبة 3% إلى 1.06 مليار دولار، متخلفة عن الإجماع البالغ 1.09 مليار دولار. تسلط هذه الانخفاضات الضوء على أن قصة نمو سهم سيسكو تتركز حول الشبكات وبنية الذكاء الاصطناعي بدلاً من القوة الشاملة.

تخلق ضعف الأمان والتعاون كل من المخاطر والفرص لسهم سيسكو. من ناحية، يظهر أن الشركة لم تحقق التنوع الذي سعت إليه من خلال الاستحواذات في هذه المجالات. من ناحية أخرى، يشير إلى إمكانيات كبيرة للأرباح إذا تمكنت سيسكو من استقرار هذه الأعمال مع الحفاظ على زخم الشبكات.

الإرشادات تتجاوز التوقعات، مما يعزز سهم سيسكو

للفصل المالي الثاني، تتوقع سيسكو أن تكون الإيرادات بين $15 مليار و $15.2 مليار، متجاوزة بكثير متوسط التقدير البالغ $14.6 مليار من LSEG. سيكون الربح المعدل بين $1.01 و $1.03 للسهم، متجاوزًا التوافق البالغ 99 سنتًا. هذا التوجيه يظهر ثقة الإدارة في أن قوة الفصل الأول ستستمر.

الأهم بالنسبة لمستثمري أسهم سيسكو على المدى الطويل، هو أن الشركة رفعت توجيهها للسنة المالية الكاملة. من المتوقع أن تتراوح الإيرادات بين $60.2 مليار و $61 مليار، مع أرباح لكل سهم تتراوح بين $4.08 و $4.14. كان المحللون يتوقعون مبيعات قدرها $59.7 مليار وأرباح لكل سهم قدرها $4.04، مما يعني أن توجيه سيسكو يتجاوز التقديرات بحوالي $1 مليار في الإيرادات و $0.06 في الأرباح.

مقارنة التوجيه

إيرادات الربع الثاني: $15.0-15.2B مقابل تقدير $14.6B (3% تفوق في المنتصف )

Q2 EPS: $1.01-1.03 مقابل تقدير $0.99 ( فوز بنسبة 3% عند نقطة المنتصف )

إيرادات السنة المالية: $60.2-61.0B مقابل تقدير $59.7B (2% تفوق عند نقطة المنتصف)

FY EPS: $4.08-4.14 مقابل تقدير $4.04 (فوز بنسبة 3% عند منتصف الطريق)

تُعزز اتساق النتائج عبر التوجيهات قصيرة الأجل وطويلة الأجل حالة استثمار أسهم سيسكو. غالبًا ما تخفض الفرق الإدارية التوجيهات لخلق نتائج سهلة، لكن توجيهات سيسكو تدل على الثقة في استمرار الزخم بدلاً من التوجه الحذر. يُشير رفع الإيرادات بمقدار $1 مليار للسنة الكاملة إلى أن فرصة بنية الذكاء الاصطناعي تتجلى بشكل أسرع مما كان متوقعًا سابقًا.

بالنسبة لأسهم سيسكو، فإن تجاوز التوجيه يزيل مصدرًا محتملاً للإحباط. حتى النتائج الفصلية القوية يمكن أن تؤدي إلى انخفاض الأسهم إذا كان التوجيه مخيبًا للآمال، لذلك فإن قدرة سيسكو على تجاوز التوقعات وزيادتها في ذات الوقت تخلق محفزًا إيجابيًا قويًا. تعكس الزيادة بنسبة 7% بعد ساعات العمل كلاً من تجاوز الربع الأول والثقة في التوقعات المرتفعة.

تقييم أسهم سيسكو وآفاق الاستثمار

مع ارتفاع سهم سيسكو بنسبة 25٪ منذ بداية العام قبل تقرير الأرباح وزيادته بنسبة 7٪ بعد ساعات العمل، تثار أسئلة التقييم بشكل طبيعي. عند حوالي 23 ضعف الأرباح المستقبلية ( بناءً على منتصف التوجيه الجديد البالغ $4.11)، يتم تداول سهم سيسكو عند سعر مرتفع مقارنةً بنطاقه التاريخي ولكنه يبقى معقولًا بالمقارنة مع نظرائه المعرضين للذكاء الاصطناعي.

السؤال الرئيسي لمستثمري أسهم سيسكو هو ما إذا كان إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يمكن أن يحافظ على معدلات نمو مرتفعة بعد السنة المالية 2025. تشير طلبات الذكاء الاصطناعي بقيمة 1.3 مليار دولار في الربع الأول إلى معدل تشغيل يزيد عن $5 مليار سنويًا إذا استمر، مما يمثل جزءًا كبيرًا من توجيه إيرادات سيسكو البالغة 60-61 مليار دولار للعام الكامل. إذا استمر إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في التسارع، فقد تبرر أسهم سيسكو مضاعفات أعلى حتى.

تشمل المخاطر احتمال حدوث تباطؤ في إنفاق تكنولوجيا المعلومات المؤسسية إذا تدهورت الظروف الاقتصادية، وزيادة المنافسة من الشركات الناشئة في الشبكات السحابية، وإمكانية أن تقوم الشركات الكبرى ببناء المزيد من قدرات الشبكات داخليًا بدلاً من الشراء من سيسكو. كما تذكّر الضعف في الأمن والتعاون المستثمرين بأن سيسكو لم تحقق التنوع beyond علامتها التجارية الأساسية في الشبكات.

ومع ذلك، فإن الزخم الحالي لسهم سيسكو لا يمكن إنكاره. أربعة أرباع متتالية من النمو، وطلبات الذكاء الاصطناعي المتزايدة، وتجاوز التوجيهات بشكل متسق، وقيادة حصة السوق في الشبكات تخلق حالة مقنعة للاستمرار في الأداء المتفوق. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تعرض للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي دون المبالغات في تقييمات أسماء أشباه الموصلات النقية، يقدم سهم سيسكو توازنًا بين النمو والتقييم المعقول.