تمكنت شركة Lighter التي أسسها عبقري هارفارد من جمع تمويل بقيمة 68 مليون دولار، وحصلت على دعم من كبار المستثمرين مثل بيتر ثيل.

11 نوفمبر، أعلن بروتوكول Perp DEX ليتير عن إتمام جولة تمويل جديدة بقيمة 68 مليون دولار، قادتها بشكل مشترك شركة Founders Fund التي أسسها بيتر ثيل، ومؤسسة التكنولوجيا المالية Ribbit Capital، وشاركت فيها كل من Haun Ventures وRobinhood الوسيط الإلكتروني عبر الإنترنت.

مؤسس ليتير، فلاديمير نوفاكوفسكي، كان قد التحق بجامعة هارفارد في سن 16 وتخرج في سن 18، وعمل سابقًا في صندوق التحوط Citadel وأسّس مع زميله منصة التواصل الاجتماعي للذكاء الاصطناعي Lunchclub. يُذكر أن الجولة التمويلية الحالية تتضمن مزيجًا من حقوق ملكية وحقوق اكتتاب رمزية، وتقدر قيمة المشروع بـ 1.5 مليار دولار، ومنذ إطلاق شبكته الرئيسية في يناير، سرعان ما احتل مركزًا متقدمًا في حجم التداولات ضمن بيئة إيثيريوم Layer 2.

مسيرة المؤسس المبدع في ريادة الأعمال العابرة للتخصصات

وفقًا لمجلة Fortune، فإن مسيرة فلاديمير نوفاكوفسكي تعتبر أسطورية. هذا المهاجر الروسي أظهر منذ صغره موهبة استثنائية في الرياضيات، وشارك ممثلًا للولايات المتحدة في أولمبياد المعلوماتية والفيزياء الدولية. تم قبوله بشكل استثنائي في جامعة هارفارد في سن 16 وتخرج قبل الموعد، وفي سن 18، تم استقطابه مباشرة من قبل الرئيس التنفيذي لشركة Citadel، كين غريفين، للانضمام إلى هذا الصندوق المرموق. بعد حوالي 15 عامًا من العمل في المؤسسات المالية، أسس في 2017 مع زميله سكوت وو منصة التواصل الاجتماعي للذكاء الاصطناعي Lunchclub، التي شهدت نموًا سريعًا خلال جائحة كوفيد-19، وجمعت تمويلًا بقيمة 30 مليون دولار.

في عام 2022، عندما بلغ نمو Lunchclub ذروته، انفصل نوفاكوفسكي عن الشريك، حيث اختار وو تأسيس شركة برمجيات الذكاء الاصطناعي Cognition بقيمة تقييم بلغت 10.2 مليار دولار، بينما قرر نوفاكوفسكي العودة إلى مجال التداول. نجح في تحويل Lunchclub إلى ليتير، مع الاحتفاظ بـ 80% من فريق العمل، وسبق أن أتم في 2024 جولة تمويل بقيمة 21 مليون دولار بقيادة Haun Ventures وCraft Ventures. علق جوّي كريك، الشريك في Founders Fund، على ذلك قائلاً: “فلاود والفريق الذي بناه هو السبب بنسبة 85% إلى 90% في قرار استثمارنا.”

بنية منتجات ليتير ومشهد المنافسة في السوق

تتبنى ليتير بنية فريدة من نوعها تعتمد على “بروتوكول + شبكة عامة” ذات مسارين، فهي ليست مجرد بورصة لامركزية لا تخضع لسيطرة كيان واحد، بل شبكة بلوكشين مستقلة. يدعم البروتوكول التداول المستمر للعقود الآجلة — وهو نوع من المشتقات التي لا تتطلب تاريخ انتهاء، مما يتيح للمستثمرين المضاربة على أسعار العملات الرقمية المستقبلية، مع قرب إصدار وظائف تداول فوري للبيتكوين وغيرها من الأصول الفورية. بخلاف المنافس Hyperliquid الذي يعتمد على شبكة Layer 1 خاصة، اختارت ليتير بناء شبكتها على إيثيريوم ضمن شبكة Layer 2، ويعد هذا الاختلاف التصميمي نقطة تميز رئيسية للمنتج.

سوق العقود الدائمة يشهد منافسة شرسة. تمكن Hyperliquid، بفريق مكون من 11 شخصًا، من تحدي عمالقة المركزية مثل Binance، التي ردت عبر بروتوكول Aster المتعاون بشكل وثيق. في ظل هذا السياق، برزت ليتير بسرعة بفضل ميزاتها التقنية، ووفقًا لبيانات موقع L2BEAT، أصبحت شبكة ليتير ضمن أبرز شبكات إيثيريوم Layer 2 من حيث إجمالي القيمة المقفلة (TVL). كشف نوفاكوفسكي أن الشركة حققت أرباحًا، وهو أمر نادر في مشاريع البلوكشين المبكرة.

بيانات التمويل والتشغيل الرئيسية لليتير

معلومات التمويل

• المبلغ المجمّع في الجولة: 68 مليون دولار
• الجهات التي قادت التمويل: Founders Fund، Ribbit Capital
• الجهات المشاركة في التمويل: Haun Ventures، Robinhood
• تقييم المشروع: 1.5 مليار دولار

مؤشرات تقنية

• موقع الشبكة: إيثيريوم Layer 2
• منتجات البروتوكول: عقود دائمة + تداول فوري
• حجم الفريق: احتفظت بنسبة 80% من أعضاء الفريق الأصلي
• الحالة الربحية: حققت أرباحًا

فرص النمو في قطاع Perp DEX

تحتل العقود الدائمة مكانة مركزية في سوق المشتقات الرقمية، وتتميز بكونها لا تتطلب تاريخ انتهاء، مما يجعلها مناسبة جدًا للأصول الرقمية ذات التقلبات العالية. وفقًا لبيانات DefiLlama، بلغ حجم التداولات على العقود الدائمة اللامركزية في الربع الثالث من 2025 حوالي 456 مليار دولار، بزيادة قدرها 300% على أساس سنوي. ويعزى هذا النمو إلى ثلاثة عوامل رئيسية: اعتراف المؤسسات بالبنية التحتية للتداول على السلسلة، وتحسين التوافق بين سلاسل الكتل، وتطوير أدوات إدارة المخاطر التي تقلل من حواجز المشاركة.

نجاح تمويل ليتير يعكس تفضيل رأس المال لبناء البنى التحتية المالية بواسطة فرق ذات خبرة. منذ 2025، زاد متوسط التمويلات التي تستهدف فرقًا ذات خلفية تقليدية في التمويل بنسبة 47%، كما أن القيمة المقفلة (TVL) زادت بسرعة 2.3 مرة بعد إطلاق المنتجات. من الجدير بالذكر أن Robinhood، منصة التداول للمستثمرين الأفراد، شاركت بشكل نادر في هذا الاستثمار، مما قد يشير إلى نيتها دمج قدرات التداول على السلسلة التي تقدمها ليتير، لتوفير خدمات مشتقات رقمية أكثر تنوعًا لمستخدميها البالغ عددهم 23 مليون.

تحليل استثماري وتأثير القطاع لليتير

من منظور استثماري، يُظهر نموذج ليتير كيف تتطور هياكل التمويل في مجال العملات الرقمية. الجمع بين حقوق الملكية وحقوق الاكتتاب الرمزية أصبح نمطًا قياسيًا للمؤسسات التي تشارك في استثمارات على مستوى البروتوكول، حيث يلبي هذا التصميم احتياجات الخروج التقليدية لرأس المال المخاطر، مع توفير مساحة لتحفيز المجتمع. ويُعد استثمار Founders Fund في ليتير استمرارًا لاستراتيجيتها الدقيقة في مجال التشفير — إذ كانت من أوائل المستثمرين في بيتكوين وإيثيريوم، وتدير أصولًا بقيمة 5 مليارات دولار، ويُنظر إلى استثماراتها على أنها مؤشر رئيسي لاتجاه السوق.

أما بالنسبة لنظام DeFi، فإن مؤسسيها من ذوي خلفية تداول محترفة يجلبون رؤى جديدة للمنتج. أدخل نوفاكوفسكي معايير إدارة المخاطر على مستوى Citadel وخبرة السوق الموازية إلى البيئة اللامركزية، وهو ما يُكمل مسار مؤسسيين مثل فيتاليك بوتيرين. مع دخول المزيد من المواهب المالية التقليدية، قد تتغير نماذج تصميم الطلبات، وآليات التسوية، وتحفيز السيولة في بروتوكولات DeFi، مما يدفع تجربة التداول على السلسلة نحو معايير تقترب من تلك الموجودة في المنصات المركزية.

الخاتمة

نجاح ليتير في جمع التمويل ليس مجرد إنجاز لمشروع واحد، بل علامة على نضوج قطاع المشتقات في DeFi. فمشاريع البروتوكول التي يقودها خبراء من القطاع المالي التقليدي، وتحظى بدعم من أبرز شركات رأس المال المخاطر في وادي السيليكون، تساهم في دفع التداول اللامركزي من مرحلة إثبات المفهوم إلى بنية تحتية مالية رئيسية. وفي سوق العقود الدائمة، الذي يُعد الأسرع نموًا في السوق الرقمية، فإن الجمع بين الاحترافية والابتكار قد يمهد الطريق لإنشاء بروتوكولات أساسية للجيل القادم من بيئة التداول.