الأسئلة الشائعة حول العقود الآجلة المستمرة ｜ Gate

ما هي العقود الآجلة المستمرة؟

العقود الآجلة المستمرة على Gate هي مشتقات مالية للعملات الافتراضية.
الاختلاف الرئيسي بين العقود الآجلة المستمرة والعقود الآجلة التقليدية هو أنه لا يوجد تاريخ انتهاء، مما يعني أنه يمكنك الاحتفاظ بالمراكز إلى أجل غير مسمى، مما يجعلها أقرب إلى التداول الفوري.
حالياً، تدعم العقود الآجلة المستمرة على Gate العقود بالعملتين التسويتيتين BTC و USDT.

ما هو التداول التجريبي؟

التداول التجريبي هو ميزة تتيح لك تداول العقود الآجلة المستمرة على شبكة الاختبار باستخدام نفس صفحة التداول والعمليات مثل التداول الفعلي
لن يتم فرض أي رسوم فعلية خلال التداول التجريبي. يتم إرسال الأموال للتداول التجريبي من قبل Gate ويمكن تحويلها بواسطة تحويل الأموال بمقدار 0.1 BTC أو 3000 USDT يوميًا دون التأثير على أصول الحساب الفعلي.
لا يمكن تحويل رصيد حسابات العقود في التداول التجريبي إلى الحساب الفوري.

أنواع العقود

الأنواع المختلفة من العملات المستخدمة في تداول العقود هي:
العملة الأساسية: هي العملة الأساسية للتداول.
عملة الاقتباس: تُستخدم للتعبير عن قيمة العملة.
العملة التسويقية: يتم التسوية في محفظة الحساب.

بناءً على تركيبة أنواع العملات، يمكن تقسيم أنواع العقود إلى الفئات التالية:

عقد USDT: العملة التسويقية والعملة التسويقية هي نفسها. بالنسبة لعقد EOS_BTC (غير متاح حاليًا)، EOS هي العملة الأساسية وBTC هي العملة التسويقية وعملة التسوية. السعر هو مقدار BTC الذي يعادل 1 EOS، وهو أبسط نوع، مشابه لمفهوم التداول الفوري، وأسهل في الفهم.

العقد المعكوس: العملة الأساسية والعملة التسويقية هي نفسها. بالنسبة لعقد BTC_USD (المتاح حاليًا)، يمكن التداول بالعملة في المحفظة (BTC) دون الحاجة للاحتفاظ بالعملة الورقية (USD). علاقة التداول بين USD وBTC معكوسة، مما يعني أن BTC يتم تداوله مقابل USD، بينما يتم استخدام USD لتحديد السعر.

كيفية حساب القيمة والأرباح والخسائر؟

تختلف حسابات قيمة المراكز والأرباح والخسائر حسب نوع العقد.

عقد USDT:

• القيمة = حجم المركز × المضاعف × السعر
  -الأرباح والخسائر = حجم المركز × المضاعف × (سعر الخروج - سعر الدخول)

العقد المعكوس:

• القيمة = حجم المركز / السعر
• الأرباح والخسائر = حجم المركز × (1 / سعر الدخول - 1 / سعر الخروج)

الوحدة المستخدمة لحجم المركز هي العقود، حيث تكون المراكز الطويلة إيجابية والمراكز القصيرة سلبية.

ما هو المركز الطويل والقصير؟

إذا كنت متفائلًا، فافتح مركزًا طويلًا (شراء). إذا ارتفع السعر، تحقق ربحًا، وإذا انخفض السعر، تحقق خسارة. افتح مركزًا قصيرًا (بيع) والعكس صحيح.
يمكن فتح مركز واحد فقط مع نفس العقد.

ما هو الرافعة المالية؟

الرافعة المالية تسمح بتداول أكبر بنفس رأس المال ويمكن أن تضخم الأرباح والخسائر.

ما هو الهامش الأولي؟

الهامش الأولي هو الحد الأدنى من الهامش المطلوب لفتح مركز.
الهامش الأولي للطلب = قيمة الطلب / الرافعة المالية + رسوم الدخول + رسوم الخروج
الهامش الأولي للمركز = قيمة المركز / الرافعة المالية + رسوم الخروج

ما هو الهامش الصيانة؟

الهامش الصيانة هو الحد الأدنى من الهامش المطلوب للحفاظ على حسابك من التصفية.
الهامش الصيانة للمركز = قيمة المركز × مستوى هامش الصيانة + رسوم الخروج
بشكل عام، مستوى هامش الصيانة هو نصف عكس أقصى رافعة مالية. على سبيل المثال، دعم عقد BTC_USD أقصى رافعة مالية 100x، ومعدل هامش الصيانة هو 0.5%.

ما هي التصفية؟

سيتم تصفية الموقف عندما ينخفض رصيد هامش الموقف (بما في ذلك الأرباح والخسائر غير المحققة) دون مستوى هامش الصيانة.
الأرباح والخسائر غير المحققة هي الأرباح والخسائر العائمة المحسوبة باستخدام سعر العلامة كـ سعر الخروج.
سعر العلامة الذي يتم عنده تفعيل التصفية هو سعر التصفية.
عند تفعيل التصفية، سيعتمد النظام على السوق، وصناديق التأمين، وآلية ADL لإتمام التصفية.
مستوى هامش الصيانة ثابت بموجب عقد واحد، بينما يتأثر الهامش الأولي بالرافعة المالية. كلما كانت الرافعة المالية أعلى، كان الهامش الأولي أقل، وكان أقرب إلى هامش الصيانة، مما يجعل التصفية أسهل. من ناحية أخرى، كلما كانت الرافعة المالية أعلى، كانت النسبة المئوية للعائد أعلى.
المخاطرة والعائد مرتبطان بشكل مباشر.
هناك 5 أسعار متورطة في عملية التصفية:

• سعر الدخول: السعر المتوسط لفتح الموقف.
• سعر التصفية: سيتم تصفية الموقف عندما يصل سعر العلامة إلى سعر التصفية، وينخفض رصيد الهامش (بما في ذلك الأرباح والخسائر غير المحققة) إلى مستوى هامش الصيانة.
• سعر العلامة
• سعر الإفلاس: يتم تنفيذ أمر التصفية عند سعر الإفلاس. أي أنه إذا تم إغلاق الموقف عند هذا السعر، فإن الخسارة الناتجة عن الخروج من الموقف تكون مساوية للهامش.
• سعر تنفيذ التصفية: السعر المتوسط الفعلي لتنفيذ التصفية.

يمكن العثور على المزيد من التفاصيل حول الأسعار الخمسة المذكورة أعلاه وعملية التصفية في "المواقف المغلقة - تفاصيل التصفية".

مثال على التصفية:
لعقد BTC_USD، مستوى هامش الصيانة هو 0.575% (0.5% من مستوى هامش الصيانة الأصلي بالإضافة إلى 0.075% من رسوم الخروج).
الموقف هو 10.000 عقد في وضع الهامش المعزول، وسعر الدخول هو 5000 دولار أمريكي/بتكوين، والهامش هو 0.04 بتكوين.
يمكن حساب قيمة الموقف = 10,000/5000 = 2 بتكوين.
الرافعة المالية = 2 بتكوين/ 0.04 بتكوين = 50x.
هامش الصيانة = 2 بتكوين × 0.00575 = 0.0115 بتكوين.
سعر التصفية هو 4930.15 دولار أمريكي/بتكوين.
سعر الإفلاس هو 4905.64 دولار أمريكي/بتكوين.
الآن افترض أن سعر العلامة ينخفض تحت سعر التصفية، مما يؤدي إلى التصفية، ثم سيتم تنفيذ أمر التصفية عند سعر الإفلاس.

هناك عدة احتمالات لسعر التنفيذ الفعلي للتصفية.

1. إذا كان سعر أمر السوق الحالي مشدودًا إلى سعر العلامة، فسيكون سعر التنفيذ الفعلي للتصفية أيضًا بالقرب من سعر العلامة، بافتراض 4.930 دولار أمريكي/بتكوين، وهو أفضل من سعر الإفلاس، فإن الخسارة الناتجة عن الخروج ستكون حوالي 0.0284 بتكوين، ورسوم التداول ستكون حوالي 0.00153 بتكوين. سيتم إضافة الهامش الفائض البالغ تقريبًا 0.04 - 0.0284 - 0.00153 = 0.01007 بتكوين إلى صناديق التأمين الخاصة بالتصفية.
2. إذا كان سعر أمر السوق الحالي أقل بكثير من سعر العلامة، أو حتى أقل من سعر الأمر، بحيث لا يمكن تنفيذ أمر التصفية على الفور (أي أن "المتبقي في تفاصيل التصفية" ليس صفرًا)، فإن أمر التصفية سيظل في حالة انتظار، في انتظار انتعاش السوق أو إعادة تمويل صناديق التأمين. في هذه الحالة، سيكون سعر تنفيذ التصفية مساوياً لسعر الإفلاس، وستكون الخسارة الناتجة عن الخروج بالإضافة إلى رسوم التداول مساوية للهامش.
3. إذا كان سعر أمر السوق الحالي أعلى بكثير من سعر العلامة، أو حتى أقل من سعر الدخول، بافتراض أن سعر تنفيذ التصفية هو 5.010 دولار أمريكي/بتكوين، فإن الربح الناتج عن الخروج سيكون حوالي 0.004 بتكوين. ومع ذلك، بما أن هذه تصفية، سيتم إضافة الربح والهامش إلى صناديق التأمين الخاصة بالتصفية.

بالإضافة إلى التغيرات في سعر العلامة التي تؤدي إلى التصفية، هناك أيضًا إمكانية تحصيل رسوم التمويل التي تؤدي إلى تقليل الهامش، مما يؤدي بدوره إلى التصفية.
خذ الموقف المذكور أعلاه كمثال، افترض أن سعر العلامة للعقد يظل كما هو ويعادل سعر الدخول 5000 دولار أمريكي/بتكوين، ولكن سعر التنفيذ أعلى من سعر العلامة، مما يؤدي إلى ارتفاع معدل التمويل، بافتراض أنه يساوي في المتوسط 0.001.
إذا احتفظ المستخدم بالموقف لفترة طويلة، سيتم تحصيل رسوم التمويل 15 مرة خلال 5 أيام، بمجموع يقارب 2 بتكوين × 0.001 × 15 = 0.03 بتكوين. بعد ذلك، سينخفض الهامش الفعلي إلى 0.04 - 0.03 = 0.01 بتكوين.
إعادة حساب سعر التصفية مع الهامش الجديد هو 5.003.73 دولار أمريكي/بتكوين، وهو أعلى من سعر العلامة البالغ 5000 دولار أمريكي/بتكوين وبالتالي سيؤدي إلى تفعيل التصفية.
على الرغم من أن سعر العلامة يظل كما هو بالنسبة لسعر الدخول، إلا أن الموقف سيظل يُصفى بسبب تقليل الهامش.

ما هو سعر العلامة؟

تستخدم Gate سعر العلامة لتحديد ما إذا كان الموقف سيتم تصفيته أم لا، وليس سعر الأمر.
سعر العلامة يعتمد على السعر المرجح للسوق الخارجي، بالإضافة إلى معدل تمويل يتلاشى مع مرور الوقت.

لماذا يتم استخدام سعر العلامة؟

سعر العلامة يمكن أن يمنع التلاعب الضار في السوق من أجل تصفيات غير ضرورية.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن لسعر العلامة أن يثبت سعر التداول الداخلي وسعر السوق الفوري الخارجي. على سبيل المثال، إذا كان سعر التداول الداخلي هو 5.010 وكان سعر السوق الفوري الخارجي هو 5.000، فإن فتح موقف طويل عند 5.010 من المرجح أن يتم تصفيته. في هذه الحالة، نشجعك على اتخاذ موقف قصير، مما سيقرب سعر التداول الداخلي من سعر السوق الفوري الخارجي.

ما هي صناديق التأمين؟

التصفية هي إغلاق المركز عند سعر الإفلاس، وسعر الإفلاس هو السعر المرجعي الذي يصل فيه رصيد الهامش (بما في ذلك الأرباح والخسائر غير المحققة) إلى رسوم الخروج.
إذا كان السعر الفعلي أفضل من سعر الإفلاس، يتم إضافة المبلغ المتبقي (أي الخسارة الأقل) إلى صناديق التأمين.
إذا لم يتم تنفيذ أمر التصفية بحلول الوقت الذي يتجاوز فيه سعر العلامة سعر الإفلاس، فسيتم تفعيل صناديق التأمين.

ما هو التصفية التلقائية (ADL)؟

إذا كانت صناديق التأمين غير كافية لدعم أمر التصفية، فسيتم تفعيل نظام ADL (التصفية التلقائية) وسيتم تقليص الموقف الذي يحقق أعلى عائد من المواقف العكسية، وذلك لإغلاق أمر التصفية غير المنفذ.
ترتيب العائد يعتمد على "الأرباح والخسائر غير المحققة × الرافعة المالية" (ملاحظة: إذا كان الموقف في وضع الهامش المتقاطع ولم تقم بتحديد حد للرافعة المالية، فسيتم تطبيق الرافعة المالية القصوى للموقف).
إذا تم تقليص الموقف تلقائيًا، فسيتم إلغاء جميع الأوامر المفتوحة أولاً.
تشير الأضواء على موقع Gate إلى ترتيب الموقف الحالي في قائمة ADL. كلما كانت الأضواء أكثر إشراقًا، كانت احتمالية تقليص الموقف أعلى في حالة حدوث أحداث ADL. يمكنك إغلاق وإعادة فتح المواقف لتجنب تقليص الموقف التلقائي.

ما هي أوضاع الهامش المعزول والمشترك؟

في وضع الهامش المعزول، يكون هامش الموقف هو المبلغ المخصص للموقف. وهو يساوي الهامش الأولي في البداية وقد يتأثر بالرافعة المالية، حد المخاطرة، والإيداعات أو السحوبات من الهامش. عندما يصبح رصيد الهامش أقل من هامش الصيانة، يتم تصفية الموقف ويتم تحديد الخسارة على الهامش المخصص فقط.
في وضع الهامش المتقاطع، تشارك جميع المواقف في الهامش ويمكنك تحديد مواقف متعددة لعقود في وضع الهامش المتقاطع. ومع ذلك، لا يمكن استخدام الأرباح غير المحققة كالهامش للمواقف الأخرى.

ما هو حد المخاطرة؟

مستوى هامش الصيانة هو المساحة المتبقية للبورصات لإتمام التصفية. كلما كان مستوى هامش الصيانة أقل، كانت المساحة أقل، وكانت الحاجة إلى سيولة البورصة أعلى.

بالإضافة إلى سيولة البورصة، يمكن أن يتأثر مستوى هامش الصيانة أيضًا بعدد المواقف المصفيّة. كلما كان العدد أقل، كان من الأسهل تصفية المواقف. يمكن أن يكون لعدد كبير جدًا من التصفية تأثير كبير على السوق، مما يؤدي حتى إلى تقليل حجم التداول وهبوط الأسعار إلى ما دون مستوى هامش الصيانة.

لتقليل التأثير، نقوم بتحديد عدد المواقف التي يمكن للمستخدم اتخاذها، أي حد المخاطرة. يمكنك زيادة حد المخاطرة لتوسيع عدد المواقف التي يمكن الاحتفاظ بها، مما يزيد من مستوى هامش الصيانة (ويزيد بشكل متناسب من مستوى الهامش الأولي، أي يقلل من الرافعة المالية المسموحة).

ما هي أنواع وخصائص العقود؟

ما هي حدود سعر الطلب؟

لا يمكن أن يتجاوز الانحراف بين سعر الطلب والسعر المرجعي 50%. (للمزيد من التفاصيل حول الحد الأقصى لانحراف السعر، يرجى الرجوع إلى"حد سعر أمر العقد".

إذا كان الطلب لتقليل المركز، لا يمكن أن يتجاوز سعر الطلب سعر الإفلاس.
إذا كان الطلب لزيادة المركز، لا يمكن أن يتجاوز سعر الطلب سعر التصفية.
إذا كان سعر الأمر يتوافق مع القواعد المذكورة أعلاه، فلن يتم تصفية الموقف على الفور ما لم ينحرف سعر التداول الداخلي بشكل كبير عن سعر العلامة. إذا كنت لا تزال ترغب في تنفيذ الأمر بالسعر المتوقع، حاول تقليل الرافعة المالية.

تحتفظ Gate بالحق النهائي في تفسير المنتج.

المحتوى الوارد هنا مُقدَّم لأغراض مرجعية وتعليمية فقط، ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تداولية أو قانونية، كما لا يُعد عرضًا أو دعوة لشراء أو بيع أي أصول رقمية. لا تقدّم Gate أي تعهدات أو ضمانات صريحة أو ضمنية بشأن دقة المعلومات الواردة هنا أو اكتمالها أو توقيتها. قد يتم تحديث أو تعديل ميزات المنتجات والواجهات والقواعد وهياكل الرسوم في أي وقت. يرجى الرجوع إلى أحدث الإعلانات والمعلومات الفعلية المعروضة على منصة Gate للحصول على أدق التفاصيل.

تنطوي الاستثمارات في الأصول الرقمية على مخاطر كبيرة، وقد تتقلب الأسعار بشكل ملحوظ. وقد تفقد كامل مبلغ استثمارك. يرجى اتخاذ قراراتك بحذر بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر بعد الفهم الكامل للمخاطر المرتبطة بذلك. وإذا لزم الأمر، يُنصح باستشارة مستشار مالي أو قانوني مستقل.

لمزيد من المعلومات حول المخاطر المحتملة، يرجى الرجوع إلى إفصاح المخاطر واتفاقية المستخدم الخاصة بـGate.